3月30日，我們對公司進行了實地調(diào)研，與公司管理層進行了交流。

中威電子是國內(nèi)視頻通信領(lǐng)域的開拓者和領(lǐng)先者，公司致力于為高速公路、城市交通和平安城市等領(lǐng)域提供視頻監(jiān)控整體解決方案，公司技術(shù)力量雄厚，是2017年杭州G20峰會主會場的安防系統(tǒng)集成商。

據(jù)報道，“十三五”期間計劃新建高速公路里程4.6萬公里,到2020年全國高速公路里程將達到16.9萬公里,較之現(xiàn)階段增長37%。受益于高速公路監(jiān)控“標(biāo)清”到“高清”的更新?lián)Q代，公司成長的天花板進一步打開。

同時，公司憑借在高速視頻監(jiān)控行業(yè)中積累的項目經(jīng)驗和技術(shù)優(yōu)勢，順利布局安防監(jiān)控領(lǐng)域。從近年來看，公司收入中對高速公路業(yè)務(wù)的依賴降低，在平安城市和安防監(jiān)控等領(lǐng)域的收入在逐步加大。目前公司已經(jīng)成功的項目包括“浙江蕭山平安城市”、“江蘇無錫平安城市”、“河北唐山平安城市”等。公司目前在二三線城市積累的豐富項目經(jīng)驗，在城市安防向三四線城市拓展的趨勢中將帶動公司業(yè)務(wù)增長。

在平安城市、智慧城市政策推動下，國內(nèi)安防行業(yè)的市場近幾年一直維持15%-20%的高增速。現(xiàn)在，以政法委牽頭，包括九部委聯(lián)合發(fā)布的文件顯示，新一輪安防的投入已經(jīng)展開：2018 年“雪亮工程”正式寫入中央一號文件。

“雪亮工程”旨在全面升級前一代安防設(shè)施配套，在原來的“省、地、市”上層級建設(shè)以外，“下沉”到“縣、鄉(xiāng)、村”，讓中國的安防打開更廣大的基礎(chǔ)市場。

目前來看， “雪亮工程”在每個縣的投資規(guī)模，至少都在兩千萬到三千萬人民幣，而像新疆等一些存在比較重點需求的區(qū)域，一個縣每年安防的投入就可以達到一到兩個億人民幣的級別。根據(jù)合理計算，整體n來看， “雪亮工程”能為中國的安防行業(yè)貢獻兩千億元人民幣以上的投資增量。

2012年到2016年公司處于向大安防的轉(zhuǎn)型期，凈利潤維持穩(wěn)健小幅增長，2017年起，業(yè)績開始騰飛。公司3月24日最新公布的2017年年報顯示，其營業(yè)收入4.06億元，同比增長37.48%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4554萬元，同比增長4.56%。

此外，我們就2016 年、2017年年報中的資產(chǎn)減值問題咨詢了公司，公司稱該項減值只是應(yīng)收賬款的計提 ，公司有非常大的把握，將計提的金額(3000萬到4000萬)在近幾年收回。且公司上市以來沒有做過并購，不存在商譽減值。

基于對公司業(yè)績增長的信心，中威電子近日還迎來了實際控制人增持計劃完成的消息。截止2018年1月4日，該公司控股股東、實際控制人石旭剛通過其委托云南國際信托有限公司設(shè)立的“云南信托—駿惠3號集合資金信托計劃”在二級市場共增持公司股份443.05萬股，占公司總股本的1.626%，其增持計劃已完成。

為進一步激發(fā)公司前進源動力，公司積極啟動5億規(guī)模定增，為云平臺及公司后續(xù)轉(zhuǎn)型安防系統(tǒng)運行服務(wù)商技術(shù)及市場開拓等持續(xù)投入提供資金保障。公司研發(fā)的人臉識別的產(chǎn)品 ，預(yù)計在今年會推出。另一方面，公司嘗試通過外延收購戰(zhàn)略來加快步伐，以獲得相關(guān)核心技術(shù)和運營經(jīng)驗。

目前，公司營銷團隊有140多人 ，國內(nèi)設(shè)50多個辦事處，覆蓋除新疆、西藏外的大部分地區(qū)，與海康威視及大華股份處于競合關(guān)系，但合作大于競爭。公司請華為做好了三年戰(zhàn)略規(guī)劃和可行性分析，今后三年內(nèi)目標(biāo)，力爭達到第二梯隊的前列，具有較大的上升空間。為此，公司制定了可行性較高的營銷任務(wù)和考核機制，以及優(yōu)異的獎金制度，公司表示定增完會繼續(xù)啟動股權(quán)激勵。